В 2020 году фондовый рынок потерял 34% за считанные месяцы. Но те, кто диверсифицировал портфель, пережили кризис без катастрофических потерь. инвестиционные риски - это не причина отказываться от рынка, а параметр, который нужно измерять и контролировать. В этой статье разберем, как оценить потенциальные потери и минимизировать их, даже если вы только начинаете.
Что такое инвестиционные риски?
Инвестиционные риски - это вероятность потерять часть вложенных средств или не получить ожидаемую прибыль. Это не страшно само по себе: без риска нет дохода. Например, если вы вкладываете в облигации государства, риск низкий, но и доход тоже скромный. А если в криптовалюты - потенциальная прибыль выше, но и вероятность потерь тоже. Главное - понять, какие риски вы готовы принять под свои цели.
Основные типы инвестиционных рисков
Все риски делятся на несколько типов. рыночный риск - это падение цен из-за общего кризиса. Например, в 2022 году индекс Мосбиржи упал на 25% за полгода. кредитный риск возникает, когда эмитент не может вернуть долг. Так, в 2025 году российские компании с низким кредитным рейтингом стали чаще дефолтить. ликвидность - проблема продать актив быстро по рыночной цене. Например, акции маленьких компаний часто торгуются редко, и при продаже приходится снижать цену на 10-15%. юридические риски возникают из-за проблем с правами на актив. Как в случае с недвижимостью, где могут обнаружиться споры о собственности.
Как измерить риск: ключевые метрики
| Метрика | Что показывает | Пример |
|---|---|---|
| Волатильность | Среднегодовое отклонение доходности от средней | Волатильность акций Тинькофф в 2025 году - 22% |
| VaR (Value at Risk) | Максимальные потери с определенной вероятностью | 5% VaR за день означает, что с вероятностью 95% потери не превысят 15 000 рублей |
| Максимальная просадка | Наибольшее падение стоимости портфеля от пика до минимума | Портфель индекса Мосбиржи потерял 34% в 2020 году |
| Бета-коэффициент | Чувствительность актива к рынку | Бета 1.5 означает, что актив растет на 1.5% при росте рынка на 1% |
Стратегии минимизации рисков
Первый и самый простой способ - диверсификация. Не кладите все деньги в одну корзину. Например, если у вас есть 100 000 рублей, распределите их так: 40% в акции крупных компаний, 30% в облигации, 20% в золото, 10% в денежные фонды. Так даже если акции упадут, облигации и золото компенсируют потери. В 2023 году портфели с диверсификацией по 4-5 активам теряли на 15% меньше, чем концентрированные.
стоп-лосс - это автоматическая продажа актива, когда цена падает до определенного уровня. Например, вы купили акции по 100 рублей и установили стоп-лосс на 90. Если цена упадет до 90, брокер продаст их автоматически, и вы потеряете только 10%. Это особенно важно для новичков, которые не следят за рынком 24/7.
хеджирование помогает защититься от конкретных рисков. Например, если вы инвестируете в долларовые активы, но опасаетесь падения доллара, купите валютные фьючерсы. В 2024 году российские инвесторы, которые хеджировали рубль, избежали потерь в 7-8% при девальвации национальной валюты.
Регулярная ребалансировка - перераспределение активов. Если акции выросли и теперь занимают 60% портфеля вместо запланированных 40%, продайте часть и купите облигации. Так вы продаете «дорогие» активы и покупаете «дешевые», сохраняя баланс. Делайте это раз в квартал или при отклонении от целевой доли больше 5%.
Частые ошибки новичков
- Игнорирование ликвидности: покупают активы, которые невозможно продать быстро (например, акции маленьких компаний или частные проекты). В кризис такие активы теряют 30-50% в цене из-за отсутствия покупателей.
- Использование левереджа без понимания: занимаете деньги под инвестиции. В 2025 году 40% новичков, взявших кредит под акции, потеряли весь депозит из-за резкого падения рынка.
- Не учитывают горизонт инвестирования: вкладывают в акции на короткий срок (меньше года). Волатильность рынка может привести к потере денег, даже если в долгосрочной перспективе они растут.
- Следуют трендам вместо анализа: покупают криптовалюты после резкого роста. В 2024 году Bitcoin упал на 60% за полгода после рекордного пика, а многие новички продали в минусе.
Практические шаги для начала
- Определите свои цели: за сколько лет хотите купить квартиру? Какая доходность нужна? Например, для покупки квартиры через 5 лет нужно стабильный доход 6-8% в год - тогда подойдут облигации и дивидендные акции.
- Оцените допустимую просадку: готовы ли терять 20% за год? Если нет, уменьшите долю акций в портфеле.
- Начните с малого: вложите 5-10% сбережений в ETF индекса Мосбиржи. Это дешево, ликвидно и диверсифицировано.
- Установите стоп-лосс на 10-15% для каждого актива. Это защитит от катастрофических потерь.
- Проверяйте юридическую чистоту: если покупаете недвижимость или частные проекты, запросите выписку из реестра и проверьте историю сделок.
Как оценить риск конкретного актива
Возьмем акцию компании «Сбербанк». Посмотрите ее волатильность за последние 5 лет - она составляет 18%. Бета-коэффициент 1.2 означает, что акция более рискованна, чем весь рынок. Кредитный рейтинг Sberbank - A+, что говорит о низком риске дефолта. Максимальная просадка за последний год - 15%. Это значит, что в кризисе вы можете потерять до 15% за короткий период. Если ваша допустимая просадка 10%, акция «Сбербанка» может быть слишком рискованной для вас. В таком случае лучше выбрать облигации с доходностью 10% и волатильностью 3%.
Почему важно регулярно пересматривать портфель
Рынок меняется, и ваши риски тоже. В 2025 году эксперты рекомендовали снизить долю корпоративных облигаций из-за роста кредитных рисков. Если вы не обновляли портфель с 2023 года, то могли иметь слишком много рисковых активов. Даже если вы не торгуете ежедневно, проверяйте портфель раз в квартал. Сверяйте текущий состав с вашими целями и рисками. Если акции выросли до 70% вместо 50%, продайте 20% и купите облигации. Это простая ребалансировка, которая сохранит баланс портфеля.
Можно ли полностью избежать инвестиционных рисков?
Нет, это невозможно. Даже деньги на депозите подвержены риску инфляции - если ставка 5%, а инфляция 8%, вы теряете 3% в год. Но можно минимизировать риски через диверсификацию, стоп-лоссы и регулярный анализ. Например, портфель из 50% облигаций, 30% золота и 20% акций крупных компаний теряет в среднем 5-7% в год кризисов - это приемлемо для большинства новичков.
Как выбрать подходящий уровень риска?
Оцените три параметра: ваш горизонт инвестирования, готовность терять деньги и финансовые обязательства. Если вам 25 лет, вы готовы терять 20% за год и не планируете крупные покупки в ближайшие 10 лет, можно взять умеренный риск (50% акций). Если вам 50 лет, вы копите на пенсию и не готовы терять больше 10%, то портфель должен быть консервативным (20% акций, 80% облигаций и золота).
Что делать, если портфель уже в убытке?
Не паникуйте и не продавайте все. Сначала проанализируйте причины: рынок в целом падает, или только ваши активы? Если причина общая (например, мировой кризис), держитесь - рынок восстанавливается. Если проблема в конкретном активе (например, компания обанкротилась), продайте его и вложите в более надежные инструменты. Важно не делать эмоциональных решений: в 2020 году те, кто держал портфель через кризис, заработали 35% за следующий год.
Какие инструменты использовать для оценки рисков?
Начните с простого: посмотрите волатильность и максимальную просадку активов на сайтах брокеров или в приложениях вроде «Тинькофф Инвестиции». Для более глубокого анализа используйте бесплатные калькуляторы VaR (например, на Investing.com). Если вы инвестируете в облигации, проверьте кредитный рейтинг на сайтах рейтинговых агентств (например, «АКРА» или «Эксперт РА»). Для недвижимости - запросите выписку из ЕГРН.
Leonid Migal
февраля 6, 2026 AT 17:13Диверсификация и стоп-лоссы - это всё, что есть в статье. Никакой конкретики, только общие фразы. Нет объяснения, как именно распределять активы под конкретные цели. Нет примеров расчёта VaR для конкретного актива. Просто повторение банальностей. Статья для тех, кто вообще не в теме.